数智交院：浙江省撑起九成营收，业绩或多为“纸面富贵”

来源 清一色IPO

浙江数智交院科技股份有限公司（下称：数智交院）是纸面富贵一家为综合交通、城市建设等领域提供规划、数智省撑咨询、交院勘察设计、浙江项目管理等专业技术服务的起成高新技术企业。目前，营收业绩数智交院正拟冲击深交所创业板。或多

2019年-2021年及2022年上半年（下称：报告期），纸面富贵数智交院实现营业收入13.89亿元、数智省撑21.46亿元、交院19.47亿元和10.21亿元，浙江存在波动，起成净利润分别为2.03亿元、营收业绩3.78亿元、或多3.92亿元和1.28亿元。纸面富贵

需要注意的是，公司的收入结构并不算“健康”。据数智交院招股书（上会稿）显示，公司营业收入主要来源于浙江省国有投资项目。报告期内，公司来源于浙江省的收入占主营业务收入的比例分别为91.47%、87.81%、95.75%和91.41%，来源于国有投资项目收入占主营业务收入比重分别为 93.23%、94.03%、96.62%和98.55%。

结合目前的省内在手订单情况，在可预见的短时间内，数智交院业务仍将主要集中在浙江省。

业绩或多为“纸面富贵”

招股书显示，报告期各期末，数智交院应收账款余额分别为251， 276． 13万元、299， 764． 59万元、315， 931． 71万元和377， 439． 93万元，占营业收入的比例分别为180． 86%、139． 70%、162． 23%和184． 50%。

一边是巨额的应收账款，一边则是大笔的坏账。

报告期内，数智交院计提坏账准备金额分别为58948.96万元、62568.55万元、66627.87万元和79362.96万元，分别占当期应收账款余额的23.46%、20.87%、25.12%和21.03%。

这也表明，数智交院的业绩或多为“纸面富贵”，每年却有相当大比例的金额未“落袋为安”，并且不断有大额坏账的产生。

与此同时，数智交院经营活动产生的现金流量净额也有正转负，报告期内分别为58623.09万元、42751.87万元、28907.35万元和-60716.97万元。

和经营性现金流一样，数智交院的资产负债情况也不乐观。报告期内，数智交院的资产负债率分别为72.27%、70.57%、63.32%和62.11%，同行业资产负债率平均值分别为45.60%、50.63%、50.10%和47.70%。可见，数智交院的资产负债率远超同行业均值。

在考验短期偿债能力的指标上，无论是流动比率，还是速动比率均低于同行业可比公司均值。

报告期内，数智交院的流动比率分别为1.17、1.20、1.32和1.29，速动比率比均值分别为1.10、1.19、1.31和1.29；同行业流动比率均值分别为2.44、1.86、1.90和1.91，同行业速动比率均值分别为2.31、1.78、1.83和1.91。

此次，数智交院拟募集资金15亿元，其中3.14亿元用于补充流动资金。

社保缴纳数据存疑、劳务派遣用工人数不合规

招股书显示，2019年-2021年，数智交院及分公司、子公司合计员工人数分别为1178人、1278人和1423人，缴纳社保的人数合计为1169人、1271人和1414人。

据工商信息显示，2019-2020年，数智交院及分公司社保缴纳人数分别合计为1077人、1095人；同期子公司检测科技的社保缴纳人数分别为53人、59人，科威交通检测科技的社保缴纳人数分别为40人，40人；子公司本创科技2020成立，2020年社保缴纳人数为3人。

工商信息中，2019年及2020年，数智交院及其分公司、子公司社保人数合计分别为1170人、1197人，与其招股书披露的人数分别相差1人、74人。

此外，报告期内，数智交院存在使用劳务派遣用工的情况。

根据招股书显示，报告期内，数智交院子公司检测科技劳务派遣用工人数占用工总数的比例分别为29.73%、30.12%、7.89%和8.33%，子公司科威交通劳务派遣用工人数占用工总数的比例分别为54.08%、59.60%、6.06%和6.56%，子公司浙江检测劳务派遣用工人数占用工总数的比例分别为0、37.91%、8.39%和8.90%。

其中，2019年及2020年，数智交院三家公司均存在使用劳务派遣用工人数占用工总数超过10%的情形。虽然公司在报告期内未因此受到劳动主管部门的行政处罚，但也属于违规行为。