招银国际：予快手-W目标价120港元 22Q2业绩或将好于预期

招银国际发布研究报告称，国际予（01024）目标价120港元，予快元Q业绩预期维持全年财务预测不变，目标并重申看好公司稳健的价港增长，市场份额的或将好于提升以及长期亏损的收窄。该行建议不应该仅仅盯着2Q22的国际业绩，而应该着眼于在2H22广告和电商业务的予快元Q业绩预期反弹，以及国内业务在4Q22将实现盈亏平衡。目标

该行预计，价港快手2Q22业绩将好于预期，或将好于DAU/收入将同比增长18%/8%（之前预计15%/8%）。国际DAU的予快元Q业绩预期增GMV将超前期指引，而其他指标也处于良好增长态势。目标招银国际预计，价港GMV在2Q22同比增长25%（指引高端），或将好于而在7月上旬GMV仍保持增长趋势（同比增长30%以上），预计广告同比增长7%（符合预期），内循环电商广告和品牌广告呈现良好的态势，预计2H22广告同比增长18%，主要是算法优化以及垂直行业的复苏。