九安医疗预计第三季度净利最多超10亿，但海外抗原销售存极大不确定性

今年业绩大涨已经不是安医新鲜事了，其后续还能有多少增长潜力正逐步变为随之而来的疗预关注点。

近日，计第季度净利极九安医疗发布今年前三季度业绩预告称，最多公司预计在前三季度实现归母净利润160亿元-163亿元，超亿同比增长31818.29%-32416.76%，但海定性相当于翻了300倍还不止。外抗同一时期，原销公司预计实现扣非净利润为161亿元-164亿元，售存上年同期，不确该数据为亏损2477.5万元。安医

九安医疗的疗预超160亿元净利润是基于其今年一季度实现了归母净利润143.12亿元、今年第二季度实现了归母净利润9.32亿元。计第季度净利极相比第一季度，最多九安医疗第二季度盈利环比下降超90%。超亿

而具体到第三季度内，九安医疗预计实现归母净利润7.56亿元-10.56亿元，实现扣非净利润8.14亿元-11.14亿元。由于公司暂时未公布具体数值，难以判读该公司今年第三季度较前两季度的业绩变化情况。

10月17日，受业绩大增消息影响，九安医疗盘中涨停，报51.56元/股，总市值248亿元。

九安医疗堪称是被新冠疫情改写了命运的公司，其业绩自今年年初以来屡次让同行羡慕不已。不过，随着海外新冠检测政策的变化，该公司的业绩增长存在较大不确定性。

2021年11月6日，经美国食品药品监督管理局（FDA）授权，九安医疗美国子公司（简称“iHealth美国”）的iHealth新冠抗原家用自测试剂盒获得应急使用授权（EUA），九安医疗也由此获得美国政府的大额订单。

今年1月27日，九安医疗发布早间公告，美国子公司与美国陆军合约管理指挥部（ACC）就原《采购合同》签署了《变更合同》，在原合同2.5亿人份产品的采购基础上，再追加采购1.04亿人份，总合同金额从12.75亿美元增加至17.75亿美元，约合人民币112.26亿元。

而这比百亿人民币的订单也应是九安医疗今年最主要的业绩来源。此前，在该公司一季度业绩说明会上，九安医疗介绍其订单主要来源为政府订单、商业订单和亚马逊及官网订单等；并且，联邦政府订单收入占一季度收入约一半。

据九安医疗一季度业绩信披数据，该季度公司的营收为217.37亿元、净利润超140亿元；若是用50%的比例估算，九安医疗联邦政府订单的收入约108.5亿元。而这一数据已经接近《变更合同》的订单总额。

在3月11日，九安医疗公告称，截至美国当地时间3月9日，其美国子公司已交货共计3.54亿人份，已履行完交货义务。随后，截至8月1日，九安医疗美国子公司已经收到了美国ACC针对此合同支付的17.75亿美元货款，该合同已经履行完毕。

今年上半年，九安医疗实现营收232.67亿元，实现归母净利润152.44亿元。由此换算，整个第二季度，九安医疗的营收和归母净利润是15.3亿元、9.32亿元，两项数据双双从百亿级别降至十亿级别。由此可见，今年第二季度内，九安医疗的业绩规模已经无法与第一季度相提并论。

而在第三季度内，九安医疗目前的业绩预告尚未公开营收情况，但净利润端也是10亿元级别。这也体现了九安医疗第三季度业绩体量较第一季度相比相对有限。而在第三季度内，九安医疗也没有公布过公司新签大额订单的相关信息。

同时，9月初，美国免费申请新冠检测试剂盒网站（COVIDTests.gov）宣布，美国将从9月2日起暂停提供免费新冠病毒检测盒。网站称，暂停是由于“国会没有提供额外的资金来补充试剂盒的库存”。这一变化也暗示着，美国联邦政府后续大概率不再为新冠抗原检测试剂盒买单，九安医疗若是想争取政府订单，可能要从州政府处入手。

依据九安医疗的历史公告，该公司也和纽约州、马萨诸塞州签有订单，并在今年4月下旬履行完毕。具体而言，九安医疗4月24日晚间公告，美国纽约州订单及合同采购金额调整为1.75亿美元，截至目前，公司已完成了上述纽约州订单及合同的发货义务，并收到美国纽约州卫生部支付的全部货款；同时，公司已完成了马萨诸塞州订单的发货义务，并收到美国马萨诸塞联邦支付的1.49亿美元货款（实际发生的运费上涨），上述订单及合同履行完毕。

前述两笔合计3.24亿元美元的订单，换算起来也有20亿元人民币。也就是，截至8月1日，九安医疗的联邦政府、州政府订单至少有人民币约130亿元。由此可见，若从业绩构成方面观察九安医疗成，联邦政府订单、州政府订单应是其业绩主要来源，若是后续失去此类订单，九安医疗的业绩增速将会逐渐下滑。

当然，九安医疗的订单也有来自企业组织用户和个体消费者。不过，各项订单究竟占九安医疗业绩比重如何，该公司始终没有明确列述过。据九安医疗9月6日的业绩说明会信息，公司表示其试剂盒产品在亚马逊美国电商平台上工业及科学品类销售排名第一，且销售价格高于部分知名品牌。

对于产品需求问题，九安医疗在业绩预告中表态为：报告期内受疫情影响，公司的iHealth试剂盒产品在美国市场需求旺盛，公司积极采取各项措施实现生产和供应链的有效运行，持续做好订单履约和市场开发，确保了客户订单的及时交付。

此外，九安医疗还表示要在美国建厂。9月15日，对于美国建厂计划的进度，九安医疗在互动平台上表示，公司美国子公司在美国加州建厂，提高应对美国本土新冠抗原检测试剂盒供应需求的供货效率；截至目前，美国建厂项目已完成了选址，正在进行设备安装调试，预计九月下旬开始运行。

国内方面，截至目前，九安医疗的iHealth试剂盒产品尚未取得国内的注册认证，其国内注册认证仍在申请中。